Empreendendo no meio do caos: o que levar em conta para fazer o negócio dar certo mesmo em momentos difíceis
Juro alto e garantias desafiam busca por recursos Média é Mais Valor Econ?mico.txt
Chen Wei Chi,édiaéMaisValorEcon?jogo tapatio da EY: “Num cenário ideal, as linhas de crédito devem ser pensadas para empresas em diferentes graus de maturidade, n?o simplesmente pelo porte” — Foto: Divulga??o As empresas de porte médio enfrentam variados obstáculos na hora de pedir financiamento. Garantias insuficientes s?o um exemplo. Outros s?o o histórico de crédito, a organiza??o financeira, a burocracia e quest?es que fogem ao controle do negócio, como um cenário macroecon?mico volátil. Os bancos têm faixas de enquadramento distintos. Para o Banco Nacional de Desenvolvimento Econ?mico e Social (BNDES), as médias s?o empresas de faturamento entre R$ 4,8 milh?es e R$ 300 milh?es. Essa faixa é seguida por Bradesco e Itaú, por exemplo. Já o BTG Pactual considera um piso maior, de R$ 50 milh?es, e no Daycoval, o intervalo vai de R$ 30 milh?es a R$ 500 milh?es. window._taboola = window._taboola || []; _taboola.push({ mode: 'organic-thumbs-feed-01-stream', container: 'taboola-mid-article-saiba-mais', placement: 'Mid Article Saiba Mais', target_type: 'mix' }); “O contexto atual tem dificultado o acesso das médias empresas ao crédito, com uma taxa de juros alta e um aumento da inadimplência”, destaca Cleber Genero, vice-presidente de pequenas e médias empresas da Serasa Experian. Os dois fatores - juros e inadimplência - levam credores a adotarem uma postura mais cautelosa, que se traduz pela eleva??o do custo do crédito. Pesquisa feita em maio passado pela Serasa Experian, com 450 pequenas e médias, mostrou que 48,8% delas tiveram dificuldade para acessar alguma linha de crédito. Para facilitar o caminho ao financiamento, Genero diz que as médias empresas devem manter seu Score PJ elevado. O Score PJ é uma pontua??o baseada em critérios financeiros e comportamentais que indica o nível de credibilidade de uma empresa. Pontua??o elevada sinaliza ao mercado que a empresa paga débitos em dia e tem uma rela??o responsável com o dinheiro, entre outros dados que s?o considerados para a concess?o de crédito. Rogério Stallone, sócio responsável por crédito corporativo e co-head do BTG Pactual Empresas, destaca que as dificuldades das médias para obter recursos est?o relacionadas ao histórico financeiro e à gest?o. “Para aumentar as chances de aprova??o, recomendamos que a empresa apresente documenta??o organizada e disponha de um fluxo de caixa estruturado, mesmo que simples, com receitas e custos fixos bem detalhados”, diz. Listar garantias e checar eventuais restri??es no CNPJ também s?o medidas importantes, acrescenta. No BTG Pactual, a expans?o da demanda das médias empresas está focada em crédito de capital de giro, investimento e refinanciamento de dívidas. Segundo Stallone, as condi??es para obten??o dos recursos - juros, prazos e garantias - s?o ajustadas conforme o rating da empresa, setor de atua??o, garantias disponíveis e o relacionamento com o banco. No Bradesco, a carteira de crédito para médias empresas, vem crescendo de forma consistente em 2025, diz Marcelo Magalh?es, diretor da área de empresas e negócios. “Está acima do observado em 2024, sustentada pela retomada de investimentos e pela demanda por capital de giro com prazos mais longos”, afirma. Em junho de 2025, o total disponibilizado já tinha passado de R$ 231 bilh?es, que equivale a uma alta de 25% nos últimos 12 meses. Segundo Magalh?es, o índice de inadimplência do segmento permanece controlado, abaixo da média histórica do setor, “o que mostra resiliência e capacidade de pagamento, mesmo em um cenário econ?mico desafiador”. Ele conta que há um portfólio amplo e flexível de opera??es de curto, médio e longo prazos, incluindo linhas do BNDES. O Banco Daycoval estima, para 2025, um crescimento de 10% da carteira de crédito do segmento sobre 2024. Para Carlos Dayan, diretor-executivo da institui??o, a principal pedra no caminho das médias para aprovar crédito costuma ser a falta de garantias. “O alto nível de endividamento e o cenário de juros elevados reduzem a gera??o de caixa, ampliando o risco. Esses fatores dificultam a tomada do crédito, exige-se mais garantias que nem sempre est?o disponíveis e acaba se perpetuando um ciclo vicioso”, diz Dayan. A taxa de inadimplência no segmento, diz ele, está em torno de 3%, considerado satisfatório pela institui??o e fruto de opera??es lastreadas em garantias. O Daycoval tem linhas para médias empresas, incluindo opera??es via repasses do BNDES, com prazos que podem ser de 30 dias a 48 meses. Um dos erros mais comuns dos médios empresários, afirma Cíntia Camargo, diretora de crédito para PMEs do Itaú Unibanco, é a capta??o de recursos em prazos inadequados, como linhas de curto prazo. Outro é precificar produtos sem contemplar os juros dos empréstimos para capital de giro. Por isso, ela observa que antes de captar, as empresas precisam saber qual custo conseguem absorver, mantendo as margens em patamares adequados. Já para tomadas de investimentos, é importante tra?ar cenários que contemplem imprevistos do projeto, como atrasos e sobrecustos na implanta??o, receitas e eficiência em escala diferente do esperado. “Com uma organiza??o prévia, o empresário consegue se decidir com mais seguran?a sobre qual o melhor financiamento para sua realidade”, diz Camargo. A institui??o oferece linhas de capital de giro, de prazos mais curtos, e linhas para investimentos, que s?o modalidades parceladas com prazos mais longos. Apesar da Selic elevada e da volatilidade dos cenários interno e externo, o Itaú segue com sua carteira de crédito em expans?o. A inadimplência, afirma a executiva, está sob controle e dentro das expectativas. “O atraso superior a 90 dias está estável e o banco n?o observa rolagens relevantes entre trimestres”, afirma. O BNDES, que oferece condi??es especiais, atua no segmento principalmente de forma indireta, via agentes financeiros credenciados, como bancos privados e públicos, cooperativas de crédito e agências de fomento. No primeiro semestre, segundo a institui??o, as consultas para médias empresas tiveram alta de 27% e as aprova??es de crédito, de 5% sobre o mesmo período de 2024. No ano passado, foram cerca de R$ 99 bilh?es em apoio a cerca de 43 mil médias empresas, de um total de 70 mil no país. As opera??es de crédito somaram R$ 52 bilh?es e as de garantia totalizaram R$ 47 bilh?es. Chen Wei Chi, sócio para servi?os financeiros da EY, observa que as médias empresas encontram, na maioria dos casos, o chamado crédito de “prateleira”: taxas e prazos “padr?o” que s?o oferecidos para a maior parte do segmento. Segundo ele, o escopo de faturamento para enquadrar uma empresa como de médio porte é muito largo e as necessidades de quem está mais próximo das duas pontas s?o distintas. “Num cenário ideal, as linhas de crédito devem ser pensadas para cada nicho de mercado e para empresas em diferentes graus de maturidade, n?o simplesmente pelo porte”, observa. Chi ressalta que o segmento de médias é vasto e diversificado e poucos bancos teriam capacidade operacional para atender todos de maneira hiperpersonalizada. E lembra que linhas do BNDES e outras institui??es de fomento podem, por conta de subsídios governamentais, oferecer prazos e juros mais atrativos.
